보조금이란 무엇입니까? 보조금은 주식 계획에 따라 주요 종업원에게 스톡 옵션과 같은 상장을 발행하는 것입니다. 스톡 옵션은 직원에게 일정한 가격으로 회사 주식의 특정 주식을 구매할 권리를 부여합니다 이 가격을 보조금이라고합니다. 종업원이 스톡 옵션을 행사할 수있는 대기 기간이 보통 있습니다. 부채 상환. 일정 기간 동안 회사에서 근무한 후에 만 직원에게 보조금이 제공됩니다. 스톡 옵션 구매 스톡 옵션 보조금 및 운동에 가장 좋은 시간 결정에 대한 자세한 내용은 CNN Money의 종업원 주식 옵션 계획을 읽어보십시오. 왜 스톡 옵션 보조금을 구입하십시오. 고용주의 관점에서 보았을 때 스톡 옵션 보조금에 대한 아이디어는 다음과 같습니다. 직원들에게 주주의 이익을 맞추기위한 인센티브 제공 과거에는 일부 스톡 옵션 보조금이 낮은 수준으로 설정되어 임원이 자신을 풍요롭게했지만 결국 주주. 직원의 입장에서 볼 때 스톡 옵션 교부금은 회사가 저렴한 가격으로 주식을 구매할 수있는 기회입니다. 일반적으로 보조금 가격은 보조금이 제공되는 시점의 시장 가격으로 설정됩니다. 주식의 시장 가격이 상승하면 부여 가격이 여전히 동일하므로 직원이 시장 가격보다 낮은 가격으로 주식을 구매할 경우 직원이 스톡 옵션을 구입하는 것이 좋습니다. Qualified vs Non-Qualified Stock 옵션 보조금. 비 자격 스톡 옵션 NSO 보조금 특정 회사의 정책에 따라 어린이 나 자선 단체로 양도 할 수 있습니다. 비 자격 부여 스톡 옵션 보조금은 해당 회사가 세금 공제를받을 수 있습니다. 일반적으로 회사 주식의 시장 가격보다 낮은 특정 가격으로, 이 기회를 이용하기로 선택한 직원은 구매시이 두 가격의 차이에 소득세를 납부해야합니다. 옵션을 이용할 수있게되었을 때 종업원에게 세금이 부과되지 않고 스톡 옵션을 구매할 때만 세금을냅니다. 비 자격 스톡 옵션을 결정하는 요소와 세금에 대한 세부 내역을 보려면 비 정규화 된 주식 옵션. 인센티브 스톡 옵션이라고도하는 적격 스톡 옵션 보조금 ISO는 옵션을 구매할 때 소득세를 납부하지 않아도되고 옵션을 판매 할 때 자본 이득세를 지불하게됩니다 또는 스톡 옵션으로 만들어진 이익에 대한 세금 그러나 자격이없는 옵션이 시장 가치보다 낮은 가격으로 제공되지 않을 수도 있습니다. 또한 직원이 해당 옵션을 보유해야하므로이 유형의 보조금은 더 위험합니다. 옵션이 세금 처리 자격을 얻는 데 더 오랜 기간이 유형의 보조금은 일반적으로 상급 직원을 위해 예약되며 회사는 세금 공제로 보조금을 상각 할 수 없습니다. ISO는 다른 사람이나 법인으로 양도 할 수 없으며, ISO가 작동하는 방식과 과세 대상에 대해 자세히 알아 보려면 인센티브 스톡 옵션 소개를 읽으십시오. 두 가지 스톡 옵션에 대한 안내와 각 옵션을 처리하는 방법에 대한 자세한 내용은 스톡 옵션 관리를 참조하십시오. 종업원 스톡 옵션 평가 및 가격 문제 John Summa ESTA의 창립자이자 평가는 복잡한 문제이지만 ESO 소지자가 주식 보상 관리에 대한 정보에 근거한 선택을 할 수 있도록 실질적인 이해를 위해 단순화 할 수 있습니다. 가치 변동성, 남은 시간, 위험 자유 이자율, 파업 가격 및 주가의 주요 결정 요인에 따라 다소간의 가치가있을 것입니다. 옵션 수 여자에게는 1,000 주를 양도 할 권리를 포기한 ESO가 부여됩니다. 예를 들어 파업 가격이 50 인 회사 주식은 일반적으로 파업 가격과 동일합니다. 아래 표를 보면, 옵션 가격 결정을위한 잘 알려진 Black-Scholes 모델 위에서 우리는 가격 변동, ESO 가치의 변화가 시간 가치 붕괴로부터의 영향을 분리하기 위해 고정 된 금리 등의 다른 변수를 유지하면서 위에서 언급 한 주요 변수를 연결했다. 먼저 변동성의 변화뿐입니다. 무엇보다도 ESO 보조금을받을 때, 아래 표에서 볼 수 있듯이 이러한 옵션이 아직 돈에 들지는 않았지만 쓸모가 없습니다. 시간이나 내재 가치로 알려진 중요한 가치가 있습니다. 실제 유효 사례의 만료 시간은 직원이 회사와 함께 남아있을 수 없다는 이유로 10 년 이하의 기간을 단순화하기 위해 10 년 동안 할인되거나 조기 운동을 수행 할 수 있기 때문에 할인 될 수 있습니다. 일부 공정 가치 가정은 아래에 제시됩니다 Black-Scholes 모델 사용하기 자세한 내용을 보려면 옵션 돈이란 무엇인지, Instrinsic Value 아래의 옵션을 닫지 않는 방법을 읽으십시오. 만료 될 때까지 ESO를 보유하고 있다고 가정하면 다음과 같은 유가는 만기까지 10 년의 50 행사 가격과 화폐 주가가 파업 가격과 동일한 경우 ESO에 대한 정확한 가치 계정을 제공합니다 예를 들어 30의 추정 변동성을 사용하여 일반적으로 사용되는 또 다른 가정이지만 과장 될 수있는 다른 가정 가치가 높아질수록 실제 변동성이 더 높은 것으로 판명되면 부여가 23,080 23 08 x 1,000 23,080이라는 것을 알 수 있습니다. 그러나 시간이 흐르면 10 년에서 만 3 년으로, ESO는 가치는 다시 주식 가치가 23,080에서 12,100으로 떨어지는 것으로 가정합니다. 이것은 시간 가치의 손실입니다. 시간에 따른 ESO의 이론적 가치 - 30 가정 된 변동성 그림 4 행사 가격이 ESO가있는 현금의 공정 가격 50은 남은 시간과 변동성에 대해 서로 다른 가정하에있다. 그림 4는 만기까지 남아있는 시간과 동일한 일정을 나타내지 만, 여기서 우리는 더 높은 휘발성의 가정 수준을 추가한다. 한편, 모든 시간 지점에서 감소 된 공정 가치를 보여주는 30의 낮은 가정 변동성을 나타냅니다. 반면, 빨간색 플롯은 추정 된 변동성이 더 높은 값과 ESO에 남아있는 다른 시간을 보여줍니다. 더 높은 수준의 변동성에서, ESO 가치 예를 들어, 30 년 변동성에서 이전 사례와 같은 12,000 대신에 3 년 남은 60 일 변동성에서 21,000 가치가 있습니다. 따라서 변동성 가정은 이론적 또는 공정한 가치에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. ESO 관리에 관한 아래 표는 60 가지 가정 된 변동성 수준에 대한 표 형식의 동일한 데이터를 보여줍니다. ESO의 옵션 값 계산에 대해 자세히 알아보기 Black-Scholes 모델을 사용합니다. 시간에 따른 ESO의 이론적 가치 60 가정 된 휘발성. 문제 스톡 옵션. 스톡 옵션의 회사 비용은 종종 위험 회피 및 다변화 근로자가 자신의 선택에 맡기는 가치보다 높습니다. 스톡 옵션은 논란의 여지가 있습니다. 문제의 근본 원인은 그러한 옵션을 부여하는 비용과 관련하여 널리 수용된 오해에 있습니다. Hall과 Kevin Murphy는 스톡 옵션과 관련된 문제를 작성합니다. NBER Working Paper No 9784. 스톡 옵션은 직원에게 사전 지정된 행사 가격, 보통 부여 일의 시장 가격으로 주식을 살 권리를 부여하는 보상입니다. 특정 기간, 보통 10 년 동안 연장 1992 년과 2002 년 사이에 SP 500의 기업이 부여한 옵션의 가치는 회사 당 평균 2200 만 개에서 회사 당 141 백만 개로 증가하여 2000 년에 2 억 3,800 만 포인트 이 기간 동안 스톡 옵션으로 인해 CEO 보상이 급격히 증가했지만 부여 된 스톡 옵션 총액의 CEO 지분은 실제로 abo 1990 년대 중반의 7 %에서 2000-2 년의 5 % 미만 실제로 스톡 옵션의 90 % 이상이 관리자와 직원에게 주어졌습니다. 회사의 임원 및 직원을 유치, 유지 및 동기를 부여하는 비효율적 인 방법은 스톡 옵션의 회사 비용이 종종 위험 회피 및 다변화 근로자가 자신의 선택에 따르는 가치보다 높기 때문에 이러한 목표 중 첫 번째 목표 - 매력 - - Hall과 Murphy는 현금 대신에 옵션을 지불하는 회사가 직원들로부터 차용하고 있으며, 향후 지급금의 대가로 오늘 서비스를 받음을 주목합니다. 그러나 위험을 싫어하는 다변화 된 직원은 은행과 비교할 때 효율적인 자본 출처가 될 가능성이 적습니다 , 사모 펀드, 벤처 캐피탈리스트 및 기타 투자자들과 마찬가지로, 현금 보상 대신 옵션을 지불하는 것은 회사가 유치 할 직원의 유형에 영향을 미칩니다 옵션 ma 높은 동기 부여와 기업가 유형을 잘 이끌어 낼 수는 있지만 이것이 최고 경영진 및 기타 주요 인사 인 직원 만 주식을 늘릴 수있는 위치에있는 경우에만 회사의 주식 가치에 도움이 될 수 있습니다. 제안 된 옵션은 주식 가격에 약간의 영향 만 미칠 수 있습니다. 옵션은 분명히 직원의 유지를 촉진하지만 Hall과 Murphy는 직원 충성도를 향상시키는 다른 수단이 더 효율적일 수 있다고 생각합니다. 연금, 졸업 급여 및 상여금 - 특히 주식 가치에 연계되지 않은 옵션은 - 더 좋지 않더라도 직원 보유를 촉진하고 회사에 대한 더 많은 비용을 유발할 수 있습니다. 또한 최근의 수많은 기업 스캔들이 보여 주듯이 스톡 옵션을 통해 최고 경영진에게 보상을 제공 할 수 있습니다 주식 가치를 부풀 리거나 인위적으로 조작하려는 유혹을 불러 일으킨다. Hall과 Murphy는 그럼에도 불구하고 기업들이 스톡 옵션을 inexpensiv 회계 비용과 현금 지출이 없기 때문에 부여한다. 또한, 옵션 행사시 회사는 종종 경영진에게 새로운 주식을 발행하고 주가와 행사 가격 사이의 스프레드에 대한 세금 공제를받습니다. 이러한 관행은 실제 경제적 비용보다 훨씬 낮은 옵션의 비용 그러나 Hall과 Murphy는 너무 많은 사람들에게 너무 많은 옵션을 제공합니다. 비용의 관점에서 보았을 때 옵션은 거의 비용 부담이없는 방법으로 유치, 직원들에게 동기를 부여하지만 경제적 비용이라는 관점에서 볼 때 선택 사항은 비효율적 일 수 있습니다. Hall과 Murphy의 분석은 옵션 스캔 방법에 대한 현재의 논쟁에서 중요한 의미가 있습니다. 재무 회계 기준위원회 FASB는 옵션의 회계 처리를 위임 할 것을 고려하고 있으며, 20 년 초에 채택 될 것으로 기대하고있다 04 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 의장 인 워런 버핏 (Warren Buffet)과 많은 경제학자들은 비용으로 기록 옵션을 승인했다. 그러나 비즈니스 원탁 회의, 전국 제조업 협회, 미국 상공 회의소, 하이테크 협회와 같은 단체는 비용 옵션에 반대한다. 부시 행정부는이 반대자들과 함께한다. 의회는이 문제에 관해서 분열한다. 홀과 머피는 옵션 비용 지출에 대한 경제적 경우가 강력하다고 믿는다. 경제적 비용에 따라 옵션의 인식 비용을 더 많이 가져 오는 전반적인 효과는 적은 수의 사람들에게 주어집니다. 그러나 그 사람들은 회사의 주식 가격에 긍정적 인 영향을 미칠 것으로 현실적으로 기대할 수있는 경영진과 주요 기술 인력이 될 것입니다. 연구원은 또한 현재 회계 규정이 다른 유형의 비용으로 스톡 옵션을 선호한다고 지적합니다 제한된 주식을 포함한 주식 기준 보상 계획, 행사 가격 현행 시장 가격, 행사 가격이 산업 또는 시장 성과에 지수 화 된 옵션 및 핵심 성과 기준치에 도달 할 때만 가득되는 성과 기반 옵션으로 설정됩니다. 현재 규칙은 창조적 인 방법으로 묶일 수있는 현금 인센티브 플랜에 대해 마찬가지로 편향됩니다 Hall과 Murphy는 스톡 옵션과 다른 형태의 보상에 대한 실질적인 경제적 비용에 대해 관리자와 이사회가 교육을받을 수 있으며 스톡 옵션과 다른 형태의 보상에 대한 회계와 세무 처리 사이의 비대칭이 제거되어야 함 옵션 보조금에 대한 회계 담당을 부과하는 제안은 인식 된 비용과 경제적 비용의 차이를 좁 힙니다. 다이제스트는 저작권이 없으며 출처의 적절한 속성으로 자유롭게 복제 할 수 있습니다.
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